Ciclos político económicos: teoría y evidencia empírica.

Resumen

La literatura sobre los ciclos político económicos se concentra en el efecto de la presencia de eventos electorales en los resultados ma- croeconómicos fundamentales (e.g., crecimiento, empleo e inflación) así como en el comportamiento de las principales variables instru- mentales o intermedias de política económica (e.g., tasas de interés, gasto público, tasa impositiva, deuda pública y tipo de cambio).

Es vasta la investigación teórica y empírica que se ha producido sobre este tema. El punto central es que los conflictos de intereses que rodean la pugna electoral por el poder dan lugar a manipulaciones de la política económica conducentes a fluctuaciones macroeconómicas. En algunos casos tales manipulaciones se derivan del intento de los gobernantes por mejorar sus oportunidades de reelección, dando lugar a los llamados ciclos político económicos oportunistas.

En este contexto, el conflicto de intereses se desarrolla entre los gobernantes y los votantes. En otros casos, las oscilaciones eco- nómicas se derivan de las diferencias ideológicas (en relación al manejo de la economía) entre los partidos que aspiran a gobernar en el marco de sistemas con alternabilidad democrática, lo cual da lugar a los llamados ciclos político económicos partidistas. En este caso, el conflicto de intereses se desarrolla entre los diferentes grupos políticos con divergentes puntos de vista sobre la correcta orientación de la política económica.

El propósito de este trabajo es revisar los principales aportes de la literatura sobre los ciclos político económicos. No se intenta una revisión comprensiva del tema sino más bien se destacan los aportes fundamentales. Aunque se reseñan los hallazgos empíricos fundamentales en este campo y se aporta evidencia para el caso venezolano, se hace énfasis en aquellas contribuciones que abordan este tópico desde la perspectiva teórica.

Palabras clave: Ciclos Político Económicos, Ciclos Oportunistas, Ciclos Partidistas, Ciclos Macroeconómicos.

Political business cycles: Theory and empirical evidencie.

The literature on political business cycles (PBC) has focused on the effect of electoral events on macroeconomic outcomes (e.g., growth, unemployment, and inflation) and on the behaviour of economic policy instruments (e.g., money growth, government revenues and expenditures, and the exchange rate).

There is a vast amount of theoretical and empirical research on the subject. The central point in this line of research is that conflicts of interest in the electoral strife over power bring about economic policy manipulations that lead to macroeconomic fluctuations. In some cases incumbent governments manipulate with the only propose of impro- ving their chances of re-election, thereby giving rise to the so-called opportunistic political business cycles. Here the conflict of interest is between the incumbent government and the voters. In other cases, the economic fluctuations result from ideological differences (i.e., about how handle the economy) between parties, producing the so- called partisan political business cycles. Therefore, in this case the conflict of interest is between the various political groups with different viewpoints on the appropriate orientation of economic policies.

The objective of this paper is to review the main contributions in the literature on PBC. We do not intent to be comprehensive, but rather we focus on the fundamental contributions to this literature, although including both the pioneering and most recent approaches. Even though we review the most important empirical findings in this field and we present empirical evidence for the case of Venezuela, we concentrate on the theoretical contributions to the study of this subject.

Key words: Political Business Cycles, Cycles Opportunists, Partisan Political Business Cycles, Macroeconomic Cycles.

Les cycles des politiques économiques: théorie et Évidence Empirique.

La recherche sur les cycles économiques a été prise particuliérement par l'effet des élections sur les variables macroéconomiques, telles que la croissance, l'emploi et l'inflation, ainsi que la variation des principaux indicateurs in strumentaux ou intermédiaires tels que les taux d'intérét, les dépenses publiques, la dette publique, entre autres. Les démons- trations fondamentales de ces recherches portent sur la man iére dans la quelle les conflits d'intérét autour de la lutte électorale pour le pouvoir générent des manipulations de ractivité économique qui font des fluctuations macroéconomiques. Dans quelques cas telles manipulations dérivent de la tentative des gouvernants pour améliorer les opportunités de réélection, en donnant lieu aux «cycles des politiques économiques opportunistes». Dans ce contexte, le conflit d'intéréts se développe entre les gouvernants et les électeurs. Dans d'autres cas, les oscillations économiques dérivent des différences idéologiques entre les partis qui sont dans la compétition pour le pouvoir dans un cadre politique d'alternance démocratique, en donnant lieu aux cycles politiques de partisans économiques. Dans cecas, le conflit d'intéréts se développe entre différents groupes politiques avec des points de vue divergents sur l'orientation correcte de la politique économique. Lobjet de ce travail est de faire une revue des apports principaux de la littérature spécialisée sur les cycles économiques. II ne s'agit pas d'une révision compréhensive du sujet mais plutót d'une révision des apports fondamentaux qui se détachent des recherches. Dans cet article on fait la révision des découvertes empiriques fondamentales et des évidences apportées pour le cas vénézuélien á partir de la perspective théorique.

Mots clés: Cycles politiques économiques, Cycles économiques opportunistes, Cycles économiques partisans, Cycles macroéconomiques.